一季度GDP同比增長4.8%,專家:有望在三季度迎來明顯回升
4月18日,國家統計局公布一季度經濟“成績單”。據初步核算,一季度國內生產總值270,178億元,同比增長4.8%,比2021年四季度環比增長1.3%。
3月以來,多地面臨嚴峻的奧密克戎疫情,中國經濟承壓,但得益于1-2月經濟數據的不俗表現,4.8%的增長基本符合市場預期。
具體來看,一季度國內基建投資速度加快,房地產投資重回下降通道,制造業下行壓力加大,消費溫和增長,更多的穩增長措施有望在二季度全面鋪開。
“整體來看,當前中國宏觀經濟面臨的需求收縮、供給沖擊、預期轉弱‘三重壓力’尚未全面緩解。當前應高度重視疫情對經濟運行的巨大沖擊,沖擊的力度則取決于全國范圍內疫情的防控情況。”中原銀行首席經濟學家王軍告訴時代周報記者,樂觀來看,中國經濟有望在三季度迎來明顯回升。
宏觀指標在合理區間
國信證券此前在預期研報中表示,4.8%或許是市場對國內一季度經濟增長狀況感受的冷暖分界線。綜合2021年四季度和2019年以來的GDP(國內生產總值)復合同比增速綜合考慮,如果2022年一季度公布的實際GDP同比增速超過4.8%,則市場主流對經濟增長狀況的感受偏正面,反之偏負面。
一季度經濟“踩中”冷暖線,恰是表現了中國經濟承壓和韌性的兩面。
“今年以來,國際形勢更趨復雜嚴峻,國內疫情呈現點多、面廣、頻發的特點,對經濟運行的沖擊影響加大。面對復雜局面,各地區、各部門堅持穩字當頭、穩中求進,著力穩定宏觀經濟大盤,有效應對風險挑戰,國民經濟繼續恢復,開局總體平穩。”國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司司長付凌暉在發布會上表示。
從增長指標來看,一季度GDP同比增長4.8%,增速高于上年四季度0.8個百分點,環比增長1.3%。“環比增長1.3%略低于去年四季度的1.5%,但仍然高于去年前三季度的0.5%、1.2%、0.7%。總體來看,GDP表現好于預期。”民生銀行研究院宏觀研究中心主任王靜文告訴時代周報記者。
此外,另幾個宏觀指標也基本保持在合理區間。
就業方面,全國一季度城鎮新增就業285萬人,城鎮調查失業率平均值為5.5%,比上年同期略高0.1個百分點;從國際收支看,貨物貿易順差擴大,服務貿易逆差縮小,外匯儲備穩定在3.2萬億美元左右,國際收支狀況保持穩定。
圖源:視覺中國
一季度主要指標當中,工業生產保持了較快增長,規模以上工業增加值同比增長6.5%,高于總體經濟增速1.7個百分點,也比上年四季度有所回升。
對此,付凌暉表示,這既有國內經濟恢復帶動和世界經濟復蘇拉動的影響,也有工業創新驅動作用增強、產業升級持續帶動的因素,還有市場保供加強、相關行業較快增長的作用。
受本輪疫情影響,局部地區部分企業臨時減產停產,且波及到上下游相關企業的正常生產經營。3月規模以上工業增加值同比增長5.0%,低于1-2月的7.5%。
受到疫情明顯沖擊的還有第三產業。
3月全國服務業生產指數同比減少0.9%,是2020年5月以來首次出現負增長。當月服務業商務活動指數為46.7%,繼2020年3月、2021年8月之后第3次跌破榮枯線。
具體行業來看,鐵路運輸、航空運輸、住宿、餐飲等接觸性聚集性行業業務活動明顯減少,商務活動指數均下降20.0個百分點以上。
出口形勢保持穩定狀態
具體來看,投資、消費和出口“三架馬車”在今年一季度繼續承擔起拉動經濟增長的重任。
延續1-2月的亮眼表現,一季度固定資產投資同比增長9.3%。三大支柱中,基建投資增速明顯回升,同比增長8.5%,漲幅比1-2月加快0.4個百分點。
“決定基建投資走勢的主要是項目和資金。隨著天氣轉暖,建筑業施工情況好轉,各地重大基建項目加快推進,加上今年一季度財政支出前置,政府債券融資規模達到1.58萬億元,同比多增9237億元,共同推動基建投資增速回升。”王靜文分析稱。
房地產投資則仍處于尋底過程中。一季度,房地產開發投資增長0.7%,較1-2月的3.7%繼續下滑,雖然政策頻吹暖風,但市場銷售依舊偏弱;受國際大宗商品價格高企影響,成本端承壓,疊加疫情和地緣沖突影響訂單需求等因素下,制造業投資也有放緩趨勢,但依舊錄得15.6%的增長。
圖源:視覺中國
出口形勢則繼續保持穩定狀態。在去年高基數基礎上,一季度,中國貨物貿易進出口總值同比增長10.7%。
“貨物貿易進出口總值連續7個季度保持了同比正增長,體現了中國外貿的韌性強、潛力大的特點。3月份,出口同比增長12.9%,增速小幅放緩,但整體表現強勁,主要是海外需求仍保持復蘇態勢,國內一系列外貿助企紓困政策效果持續顯現。”王軍告訴時代周報記者。
在中國銀行研究院研究員王梅婷看來,之前市場普遍預期由于海外疫情好轉,生產恢復,訂單將逐漸回流發達國家或東南亞國家。但是俄烏沖突之后,海外成本大幅上漲,而國內成本優勢日益凸顯,能源電力等價格都有明顯優勢,延長了中國出口的動力,預計今年出口形勢會明顯好于俄烏沖突前的市場預期。
消費方面總體呈現溫和增長。一季度,社會消費品零售總額增長3.3%。但受疫情影響,3月社會消費品零售同比降低3.5%,為2020年5月以來最低水平。其中商品零售同比-2.1%,為2020年5月以來的最低水平;餐飲消費同比下降16.4%,為2020年6月以來最低水平。
“主要消費品中,必選消費增長較快,如糧油、食品類在3月同比增長12.5%,或反映出居民在疫情期間加大囤貨需求。可選消費類如服裝鞋帽、化妝品汽車類等都由上月的正增長轉為大幅下降。”王靜文說。
“受近期疫情影響,消費增長受到一定抑制,但是消費恢復態勢不會改變,消費‘壓艙石’作用仍會顯現。”付凌暉表示,一季度,最終消費支出增長對經濟增長貢獻率是69.4%,仍然是三大需求中貢獻最大的。比上年同期提高18.7個百分點,高于資本形成總額貢獻率。
穩增長加碼
疫情和地緣沖突影響下,中國經濟取得4.8%的增長,基本符合市場預期。
對于接下來的經濟走向,王軍認為,樂觀來看,經濟有望在在三季度迎來明顯回升。
“一季度嚴格的疫情防控及其外溢效應沖擊了供需兩端,其影響可能延續至二季度。”王軍表示,如果國內疫情能在二季度被有效控制,同時積極財政政策在貨幣政策的有力支持和配合下加快發力,將推動內需大幅回升,消費需求趨向回暖,基建投資加快推進,房地產行業在力度更大的政策刺激下也可能逐步復蘇,對投資和消費的壓力將階段性解除并提供正向影響。“總之,中國經濟有望在爬坡過坎后迎來柳暗花明。”
王梅婷認為,如能在近期有效控制住疫情,預計六月以后的經濟形勢會明顯好轉,“消費會迅速恢復,而預計出口仍將保持相對強勢,共同帶動我國經濟平穩向好”。
具體來看,隨著今年RCEP(《區域全面經濟伙伴關系協定》)的正式生效,新的制度紅利正逐步釋放。按照經驗,4月到6月是中國外貿企業接單和發貨的重要時刻,因此出口有望在二、三季度繼續發力,一定程度上減緩經濟發展的壓力。
消費的恢復也值得預期。付凌暉介紹,隨著疫情逐步得到控制,就業優先政策持續發力,將促進居民消費能力和消費意愿提升。同時,積極推動擴大新能源汽車、綠色智能家電等大宗消費,推動線上線下消費深度融合,發展消費新業態新模式,加快農村消費市場提質擴容,也都會有利于消費持續增長。
政策驅動的投資將成為今年穩增長的關鍵。2022年《政府工作報告》提出,今年要積極擴大有效投資,中央預算內投資安排6400億元,圍繞國家重大戰略部署和“十四五”規劃,適度超前開展基礎設施投資。
截至3月末,去年12月提前下達的1.46萬億元專項債券額度大部分已發行完畢。今年將安排地方政府專項債券共3.65萬億元,重點用于交通基礎設施、能源、農林水利等9大領域。截至目前,用于項目建設的專項債券額度已全部下達。
除了基礎投資,還有一批穩增長政策于近期鋪開,包括財政加大減稅退稅降費力度,貨幣政策全面降準25個基點,房地產調控繼續邊際放寬等。對此,中信證券研報指出,二季度政策加碼的緊迫性明顯上升,預計穩增長政策從全面鋪開轉向集中發力。
付凌暉在發布會上表示,下階段,將把穩增長放在更加突出的位置,加大宏觀政策實施力度,狠抓政策落實,力爭早落地早見效,有效應對突出矛盾,穩定經濟基本盤,保障基本民生,保持經濟運行在合理區間,推動經濟高質量發展不斷取得新成效。
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