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調研“問答”傳遞積極信號上市公司基本面支持機構提高持股比例

2022-03-17 11:23:03 來源：中國經濟網

本報記者昌校宇

進入3月份以來，機構對上市公司關注度提升，為長期投資蓄力。《證券日報》記者以“調研”為關鍵詞，使用同花順iFinD數據統計發現，以公告日計算，僅3月16日(截至18:00)就有21家A股上市公司披露機構調研公告。

中航證券首席經濟學家董忠云對《證券日報》記者表示，一方面，機構調研“問答”傳遞出積極信號；另一方面，上市公司基本面持續向好，業績穩健增長，預計短期估值調整之后更具投資價值，樂觀前景促使機構提高持股比例。

業績“考評”成“必答題”

從“問答”情況來看，多數上市公司整體業績穩步增長，未來依舊向好；部分上市公司則主動澄清市場誤解，希望撫平投資者焦慮情緒。

記者梳理前述21家公司披露的公告發現，“2021年業績說明”“2022年業績前瞻”，幾乎成公司回復調研機構的“必答題”。

洛陽鉬業3月15日披露業績快報顯示，2021年公司實現營業收入1738.63億元，同比增長53.89%；實現歸母凈利潤51.06億元，同比增長119.26%；扣非歸母凈利潤達41.03億元，同比增長276.24%。對于總營收、凈利潤均創歷史新高的原因，公司介紹稱，“收入增長主要得益于銅、鈷市場價格上漲以及基本金屬貿易業務規模增長的影響。各項利潤指標增長主要受益于公司主要產品價格上漲、產量增長和降本增效的措施。”

針對市場較關心的2022年收入增長目標，東鵬飲料回復稱，公司預計2022年營業收入同比增長不低于15.00%；萬泰生物則預計，2022年的收入增長率在20%至30%左右。

董忠云對《證券日報》記者表示，部分上市公司已發布2022年1月份至2月份的經營數據，大多公司業績好于預期，機構調研的反饋也印證了這一點。在國際環境、疫情影響大背景下，全球經濟萎縮，中國經濟進入國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的發展格局，“雙循環”驅動下，中國經濟更具韌性。

“疫情題”也是機構投資者追問的共性熱點問題，多數上市公司的“答案”傳遞出積極信號。

對于公司生產經營是否受到疫情影響，盛屯礦業予以重點澄清，目前，公司生產經營一切正常，境內外建設項目正在有序開展，國際國內疫情對公司的生產經營未造成實質影響。公司的各項戰略目標正按既定計劃逐一落實。晨光文具則表示，公司新業務預計將繼續保持高速增長。傳統核心業務維持中期10%至15%的增長目標。之所以有信心維持目標，晨光文具解釋稱，“主要是國內消費升級的趨勢依然成立，以及公司在產品、渠道和團隊具備很強的競爭優勢。”

2022年能否保持增長持續狀態也在調研中被廣泛提及。英杰電氣介紹，“進入2022年，公司已經有了多晶訂單(預中標)，從目前情況看，下游行業仍保持著較高的投產熱情。”還有部分公司被問及有無資金壓力等問題，四川路橋回復稱，在未來幾年，公司預計主營發展趨勢較好，施工利潤呈穩步上升趨勢，在投資項目上可提供足夠的資金支持。

“我國實體企業的業績預期正從疫情影響的‘泥潭’中逐步恢復。”中泰研究所策略行業負責人徐馳告訴《證券日報》記者，當前，3月份的市場已逐步反映企業一季報的業績預期，4月中下旬市場將進入2021年年報及2022年一季報業績的密集披露期，其后預計市場會普遍調整對上市公司的盈利預測。

外資機構看好A股公司

記者梳理前述21家公司披露的公告發現，機構對上市公司調研熱情高漲。例如，3月15日，南僑食品發布2021年年報。當天，120余家機構投資者展開調研，南僑食品通過4場電話會議調研解答機構投資者疑問。

董忠云認為，機構調研上市公司的目的是為了了解行業發展情況及上市公司經營狀況，從而建立自身權益投資框架，夯實投資能力。

“目前，受國內外因素影響，A股表現乏力，但當前更多的是流動性方面影響，A股上市公司基本面并無顯著變化。”董忠云建議，市場低迷更需練好“內功”，機構通過密集調研上市公司尋找有價值、被市場“錯殺”的投資標的，為未來投資蓄力，待A股市場磨底接近尾聲，便可進行多元化布局。

徐馳認為，作為資本市場的發行主體，上市公司頻繁受到機構調研是發揮市場“價值發現”功能的重要渠道和方式之一。A股市場磨底過程中，往往是機構密集調研期，這主要因面對經濟增長壓力、資金博弈的不確定性，機構投資者會用“顯微鏡”的視角去審視、發現優質企業的低估價值；同時，上市公司也會出于融資發展訴求，合理地向市場投資者釋放公司穩健發展的信心。

“從宏觀維度來看，我國經濟增長持續向好的動能仍在，根據國家統計局發布的2022年前兩個月的經濟運行數據顯示，中國經濟恢復好于預期。因此，從中長期來看，穩增長政策的定力或將引導政策面加大實體經濟的支持力度，我國財政、貨幣政策發力仍具有較大發力空間。”徐馳稱。

徐馳進一步分析表示，短期的顛簸之后，A股市場修復仍待時日，這時投資者更要聚集于優質公司的價值韌性，尋找市場向上的動力與方向。

記者梳理前述21家公司披露的公告注意到，參與調研機構類型多元，除中資機構外，外資機構、合資機構也積極參與其中。

例如，公告顯示，3月1日至3月15日，東鵬飲料吸引包括38家海外機構在內的120家機構調研，調研人數合計151人；安徽合力于3月11日接待的6家機構調研中，2家為海外機構。

“中外專業機構參與調研，說明當前A股市場雖表現低迷，但投資者仍對A股上市公司乃至中國經濟保持樂觀態度。”董忠云分析稱，特別是外資機構，他們具備國際化視野和價值投資的格局，具備基本面篩選和價值發現能力，頻繁參與調研表明他們認為A股上市公司具備良好的發展前景和配置價值。

徐馳認為，伴隨我國資本市場改革的力度不斷深化，A股市場生態逐步走向成熟。一方面，A股市場的機構投資者規模逐步擴大；另一方面，資本市場對外開放的力度逐步放開，股指期貨、期權等少數衍生品逐漸豐富，加大對國際資金的吸引力，外資機構逐步參與進來享受我國資本市場發展紅利。

“中長期來看，開放的中國市場一直以來在全球都有著巨大吸引力，外資機構會在其中尋找最有價值和成長性的領域進行配置。”川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時如是說。（證券日報）

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